A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌1.37%，收报4106.25点；深证成指跌3.17%，收报15854.20点；创业板指跌3.84%，收报4192.19点。沪深京三市成交额34663亿，较昨日缩量2961亿。
行业板块涨跌互现，化学制药、生物制品、医疗服务、中药板块涨幅居前，贵金属、稀土、能源金属、小金属、工业金属、有色金属板块跌幅居前。
个股方面，上涨股票数量接近2800只，逾120只股票涨停。医药板块逆势走强，十余只成分股涨停，新华制药、海南海药、亨迪药业、特一药业涨停。人形机器人概念表现活跃，方正电机、巨轮智能、和泰机电涨停。磷化工板块延续强势，六国化工2连板。证券板块反复活跃，长江证券2连板。下跌方面，有色金属板块震荡调整，中稀有色、华锡有色、兴业银锡、赤峰黄金跌停。PCB概念走弱，诺德股份、光华科技跌停。
行业资金流向：28.69亿净流入银行
行业资金方面，截至收盘，银行、化学制药、医疗服务等净流入排名靠前，其中银行净流入28.69亿。
净流出方面，半导体、元件、通信设备等净流出排名靠前，其中半导体净流出216.7亿元。
今日要闻
九部门发布培育壮大汽车后市场消费若干措施的通知
为贯彻落实国务院办公厅《加快培育服务消费新增长点工作方案》部署要求，破除汽车后市场领域不合理限制措施，培育新业态，打造新场景，激发汽车后市场活力，更好满足群众多样化汽车消费需求，经会商国家发展改革委、教育部、财政部、自然资源部、生态环境部、住房城乡建设部，提出相关措施。
三部门发布稳外资15条 支持重点外企在境内上市
商务部、国家发改委、财政部6月22日发布《利用外资固稳促优行动方案》，《行动方案》提到，在完善监管协作和风险防控的前提下，支持更多外资机构利用包括国债期货在内的风险管理工具，加强金融风险管理。支持外资机构依法开展基金投资顾问业务。优化跨境业务管理，为重点外资企业提供跨境融资便利化额度。引导境内银行对大型外资企业推出“代客制单”国际结算单证服务。优化交易所上市申报前预沟通服务，支持符合条件的重点外资企业在境内上市融资。
英伟达突然不香了？GPU租赁价格持续回落
英伟达股价近期走势疲软，而与此同时，预测平台Kalshi的交易员们也正敏锐地注意到，该公司AI芯片的定价能力也在悄然下降。尽管这家人工智能芯片领域的霸主在2026年迄今仍录得约12%的涨幅，但过去一个月内其股价却震荡下行，累计回落了约3%。相比之下，VanEck半导体ETF(SMH)今年以来的斩获高达84%，仅在过去一个月内就强势飙升了15%。
韩国股市又熔断！三星电子、SK海力士大跌
首尔Eugene资产管理公司首席投资官河锡根表示：“此轮抛售主要受近期大幅上涨后的获利了结推动。由于市场已变得日益超买，且散户杠杆和融资余额处于高位，可能放大了跌幅，使得市场对负面催化因素更加敏感。”
更多华尔街大行“投降”！美银、德银双双改口：美联储9月料启动加息
受美国经济展现出的韧性以及美联储新任主席凯文·沃什采取更为鹰派的立场影响，美国银行全球研究部（BofA Global Research）和德意志银行现在均预计，美联储今年将上调利率。这标志着这两家机构均调整了此前“利率将保持不变”的预测。
机构观点
开源证券：继续布局大模型、物理AI、核心AI应用、算力租赁
开源证券研报表示，在推理能力方面，智谱GLM-5.2是目前最强的开源大模型之一，多项核心指标追平甚至超过ClaudeOpus4.8和GPT-5.5。此外，火山引擎Force原动力大会将于6.23-24在北京举行，内容包括新品发布、技术主论坛及AI内容/Sendacne影视/AI应用/AI漫短剧等11个产品和13个行业分论坛。物理AI方面，阿里巴巴千问大模型家族首次推出完整的具身智能大模型Qwen-Robot系列。国产模型性能进一步向全球顶尖迈进、甚至实现超越，在世界模型、物理AI方面亦持续突破，头部模型厂商“大额融资+模型性能跃迁+Token/ARR高增+估值跃升”正循环将延续，在自身收入高增的同时，或继续拉动上下游算力、3D数据、垂直应用需求高增，建议继续围绕核心AI方向布局。
中信证券：PCIe协议将成为AI时代的慢通胀环节
中信证券研报称，PCIe是CPU与外设互联的核心协议，其需求通胀被市场相对忽视；AI时代，由于CPU原生PCIe通道不足且GPU通道需求高，需要PCIe Switch实现通道拓展等需求。研报测算，PCIe Switch 2028年全球市场或达300亿元，其中国产算力芯片配套空间约70亿元，为2026年2倍以上。用量上，服务器中XPU:PCIe Switch一般在4:1到2:1，PCIe Switch用量随算力芯片不断增长；其中，八卡AI服务器为基本盘，方案相对确定；超节点服务器有私有生态瓜分市场风险，海外趋势较为明显；整体用量呈现慢通胀特点，为空间主要驱动因素。价格上，主流104通道产品在3000—5000元。国产替代尚在早期，建议关注相对领先的公司，以及有望切入PCIe Switch市场的标的。
中信建投：A股市场流动性温和回升，关注景气度蔓延扩散至新方向
6月23日，中信建投一份研报指出，2026年陆家嘴论坛在上海开幕，通过完善制度化的规则建设，加快金融强国建设，正逢科创板“1+6”改革一周年，会议强调金融资源向硬科技、新质生产力倾斜。短线题材轮动节奏进一步加快，增量资金逐步向筹码结构健康、业绩兑现确定性强的科技成长板块集中，结构性资金迁移趋势进一步强化。从催化因素和时序上看，AI上游通胀、液冷、存储、具身智能的主题热情有望爆发。结合市场环境、催化因素以及综合量化指标研判，建议关注上述四大主题方向。
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2026-06-25
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